Meta опубликовала отчет о доходах за I квартал 2026 года, и похоже, что карт-бланш Цукерберга на расходы на ИИ вызывает у многих вопросы

Что нужно знать

• Meta отчиталась о рекордном росте доходов за первый квартал 2026 года: выручка компании составила 56,31 млрд долларов, что на 33% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• Расходы Meta также значительно выросли — на 35% по сравнению с прошлым годом: в период с 1 января по 31 марта 2026 года компания потратила 33 млрд долларов.
• Meta дала понять, что ее расходы продолжат расти из-за глобальных проблем с компонентами, и теперь прогнозирует годовые затраты в диапазоне от 125 до 145 миллиардов долларов.

Meta зарабатывает колоссальные деньги, и первый квартал 2026 года принес компании рекордную за всю ее историю выручку. Семейство приложений Meta, включающее Facebook, Instagram, WhatsApp и Messenger, принесло ошеломляющие 55,9 млрд долларов. Между тем, подразделение Meta’s Reality Labs, выпускающее такие продукты, как Meta Quest, умные очки Ray-Bans с ИИ и видеоигры, принесло всего 402 млн долларов. Финансовые результаты Meta за IV квартал 2025 года остаются рекордными — 59,89 млрд долларов.

Столь масштабный рост доходов за последний год, вероятнее всего, напрямую связан с внедрением искусственного интеллекта в рекламный бизнес компании, что позволяет более точно таргетировать рекламу на конкретных пользователей. Генеральный директор Марк Цукерберг продолжает называть это одной из главных причин столь крупных инвестиций в разработку ИИ и инфраструктуру. И хотя это очевидно окупается в квартальных отчетах, инвесторы все же сохраняют определенную настороженность относительно будущего.

На момент проведения отчета по доходам акции Meta упали почти на 6% после того, как компания опубликовала финансовые показатели незадолго до официального звонка с инвесторами.

Главная неопределенность, судя по всему, проистекает из двух факторов: огромных затрат на инфраструктуру, усугубленных катастрофической нехваткой комплектующих и ростом цен в этом году, а также того, что инвесторы называют «неясной стратегией.»

Теперь в Meta заявляют, что расходы на разработку ИИ в текущем году могут вырасти на сумму до 30 млрд долларов по сравнению с первоначальной нижней границей прогноза. Джесси Коэн (Jesse Cohen), старший аналитик Investing.com, отметил: «Сильные финансовые результаты Meta были омрачены сюрпризом по поводу капитальных затрат. Инвесторы осознают тот факт, что амбициозные планы Meta в сфере ИИ требуют огромных затрат, которые в ближайшей перспективе окажут давление на рентабельность».

Хотя гарнитуры Meta Quest и очки с ИИ от Ray-Ban и Oakley добиваются неплохих успехов на рынке, выручка год к году немного снизилась — на 10 млн долларов. Meta удерживает прочные позиции в этих нишах и на данный момент почти не имеет конкурентов ни в сегменте виртуальной реальности, ни в сегменте умных очков, однако такие компании, как Samsung, готовятся представить собственные умные очки с ИИ уже в этом году.

Тем не менее, рост продаж этих продуктов оказался неожиданно медленным, и именно это пугало инвесторов последние несколько лет, пока Meta вкладывала десятки миллиардов в исследования и разработки технологий дополненной и виртуальной реальности. Во время отчета руководство Meta отдельно назвало продажи Quest ниже прогнозируемых в качестве одной из причин спада.

«Критическим рубежом станет ситуация, если мы увидим несколько кварталов подряд роста капитальных затрат на фоне замедления темпов роста выручки, — считает Коэн. — Если это произойдет, риторика окончательно сместится от «создания будущего» к «сжиганию денег ради спекулятивной идеи» без каких-либо гарантий окупаемости».

Этот последний пункт представляет собой реальную угрозу: Meta отчаянно пытается избежать повторения фиаско Reality Labs, когда инвесторы поднимали тему «убытков» каждый квартал, несмотря на то, что Цукерберг преподносил концепцию AR и VR как будущее вычислительной техники.

Мнение Android Central

Meta неслучайно представила Meta Spark, нового закрытого ИИ-агента, прямо перед публикацией финансового отчета. Цукерберг отметил, что его «видение искусственного интеллекта сильно отличается от того, что принято в индустрии», подчеркнув, что ИИ должен расширять возможности человека, а не заменять его. «Люди в будущем будут играть еще более важную роль, а не меньшую», — четко заявил Цукерберг во время звонка с инвесторами.

Однако меня не до конца убедило его видение, и причиной тому служат действия компании за последние несколько лет. Хотя штат Meta насчитывает 77 986 сотрудников, что на 1% больше, чем в прошлом году, компания подорвала свою репутацию из-за масштабных публичных увольнений. И хотя на рекламу компании пользователи кликают чаще, чем когда-либо, общественное мнение о ее аппаратных продуктах, судя по всему, упало до рекордного уровня из-за подобных шагов. Сообщается, что даже сотрудники Meta ощущают этот спад.

Meta остается типичной кремниеводолинской компанией, что означает работу по принципу «действуй быстро, ломай преграды» и отказ от всего, что не дает мгновенных результатов. Резкие изменения вокруг гарнитур Meta Quest породили в VR-сообществе больше неопределенности, чем когда-либо, и есть реальные опасения, что этот страх может негативно сказаться на будущих инициативах компании, если она продолжит двигаться текущим курсом.